Retail Sector (Overweight) – การขยายสาขารูปแบบใหม่
เราให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มค้าปลีกไทยเป็น “OVERWEIGHT” ด้วยเห็นการขยายสาขารูปแบบใหม่ที่ผลักดันกำไรสุทธิและอัตรากำไรหนุน EPS ให้เติบโตแข็งแกร่งที่ 18% ต่อปี ในปี 2024-26F หุ้น Top Pick ของเราในกลุ่มฯ คือ CPALL และ DOHOME ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และมี valuation ที่ดีขี้น เราให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มค้าปลีกไทยเป็น “OVERWEIGHT” เนื่องจาก 1) เราคาดว่า EPS ของกลุ่ม big cap นี้จะเติบโต 18% ต่อปี ในปี 2024-26F 2) มีปัจจัยหลักผลักดันมาจากการขยายสาขา การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นจากสัดส่วนยอดขายเฮ้าส์แบรนด์ที่สูงขึ้น ค่าไฟฟ้าที่ลดลง และการปรับปรุงประสิทธิภาพ 3) นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลน่าจะเกิดขึ้นหลังจากงบประมาณปี FY24 ได้รับการอนุมัติ และ 4) มูลค่าน่าสนใจ ซื้อขายที่ PE ที่ 25/20 เท่า เทียบกับ EPS […]
