Company Equity

MEGA (BUY) – ความต้องการแข็งแกร่ง–Target Price Bt54.00, Price Bt42.00

รายได้ 1H23 ของ MEGA ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงตามที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากอุปสงค์ยาโดยรวมเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยชดเชยความต้องการจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิดที่ลดลง ด้วยราคาหุ้นที่ลดลง 15% YTD มาซื้อขายที่ 15 เท่า PE ปี 2024F เทียบกับ EPS ที่เติบโต 12/10% ในปี 2024-25F เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เราปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” จาก ถือ ราคาเป้าหมายปี 2024Fที่ 54 บาท (จากเดิม 49 บาท) 1) กำไร 1H23 ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงจากโควิดในปีที่แล้ว เนื่องจากการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากความต้องการยาโดยรวม ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิด เราปรับประมาณการกำไรขึ้น 8/19/14% ในปี 2023-25F 2) หลังการเติบโตทรงตัวในปีนี้จากอุปสงค์พิเศษจากโควิดที่ลดลง เราคาดว่ากำไรของ MEGA […]

Earnings Strategy

(+) MINT…รายงานกำไร 4Q25 ดีกว่าคาด

กำไรปกติ 4Q25 อยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% y-y และ 25% q-q ดีกว่าที่เราและตลาดคาดจากค่าใช้จ่ายภาษีที่ต่ำกว่าคาด หากหักขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรสุทธิอยู่ที่ 3 พันล้านบาท ลดลง 19% y-y แต่เพิ่มขึ้น 16% q-q ส่งผลให้กำไรทั้งปี 2025 อยู่ที่ 9.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% y-y คงคำแนะนำ “ซื้อ” MINT พื้นฐาน 37  บาทแนวโน้มกำไรดีต่อเนื่องในปี 2026-28F

Strategy

(+) BCP ประกาศซื้อหุ้น Chevron Hong Kong เพื่อขยายธุรกิจพลังงานในต่างประเทศ

BCP ลงนามซื้อหุ้น Chevron Hong Kong 100% มูลค่ารวม US$270 ล้าน เพื่อขยายเข้าสู่ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันในฮ่องกงที่มีอัตรากำไรสูง โดยดีลนี้ประกอบด้วยธุรกิจสถานีบริการน้ำมัน Caltex 31 แห่ง ธุรกิจค้าปลีกและธุรกิจน้ำมันเรือเดินสมุทร มองดีลนี้เป็น “บวก” ต่อ BCP ในการขยายเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ ลดความเสี่ยงอุปทานล้นตลาดและความต้องการที่อ่อนแอในตลาดไทย รวมถึงเปิดโอกาสในการขายน้ำมันเรือและเชื้อเพลิงอากาศยาน (SAF) โดยราคาในการเข้าซื้อดีลนี้ถือว่าสมเหตุสมผลที่ PER 8x และเพิ่มกำไรได้ทันทีราว 1 พันล้านบาทต่อปี คาดดีลเสร็จสิ้นกลางปีนี้ และมี upside ต่อประมาณการกำไรปี 27 ของเราราว 7% ซึ่งดีลนี้ใช้แหล่งเงินทุนจากเงินสดและเงินกู้ธนาคาร คาดเสร็จสิ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” BCP พื้นฐาน 37 บาท

Strategy

(+) SPRC…ภาพรวมหลังประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทน “บวก”

ผู้บริหารคาดอัตรากำไรจะดีขึ้นหลังปิดซ่อมบำรุงครั้งใหญ่ จากความเสถียรภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นหนุนอัตราการใช้กำลังการผลิตเกิน 95% นอกจากนี้บริษัทยังให้ guidance ว่าต้นทุนการดำเนินงานจะลดลงเหลือ US$2.3/bbl หลังการปิดซ่อมบำรุง จาก US$3.2/bbl ในปี 2025 ขณะที่บริษัทระบุจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.3 บาท/หุ้น และยืนยันที่จะรักษานโยบายการจ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ

Market Strategy

Thanachart P.M. Strategy: 13 กุมภาพันธ์ 2569 – SET ชะลอตัวตาม sentiment ตลาดหุ้นโลก ติดตาม CPI สหรัฐฯ คืนนี้…“ซื้อ” CRC

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค CRC “ซื้อ” ราคาหุ้นทำ Higher-Low ยืนเหนือ EMA200วัน หลังทะลุ Downtrend Line ก่อนหน้า พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกชี้ขึ้นและค่าเฉลี่ยเกิด Golden Cross แนวต้านแรก 22.70 ถัดไป 23.20 (Stoploss 21.30) SCGP “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวจากแนว Uptrend Line หลังพักตัวเหนือค่าเฉลี่ย 3 เดือน พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ยกฐานชี้ขึ้นและเริ่มเกิด Golden Cross รอบใหม่ แนวต้านแรก 21.30 ถัดไป 22.00 (Stoploss 20.40) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน : Thanachart P.M. Strategy

Global investment

(+) สหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงทางการค้า ลดภาษีให้ไต้หวันเหลือ 15%

สหรัฐฯ  บรรลุข้อตกลงทางการค้า ลดภาษีสินค้าให้ไต้หวันเหลือ 15% โดยไต้หวันจะยกเลิกหรือลดภาษีกว่า 99% ต่อสินค้าสหรัฐฯ พร้อมสิทธิการเข้าถึงตลาดอุตสาหกรรมและเกษตร เช่น รถยนต์ เนื้อวัว และแร่ธาตุ นอกจากนี้ไต้หวันยังมีแผนที่จะซื้อสินค้าจากสหรัฐฯ เพิ่มมูลค่ากว่า $8.4 หมื่นล้านในช่วงปี 2025-29F สำหรับการเจรจาเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่สหรัฐฯ ต้องการให้ไต้หวันย้ายฐานการผลิต 40% ไปที่สหรัฐฯ ทางไต้หวันยืนยันว่า “ยังไม่สามารถย้ายได้” ระยะสั้นเรามองเป็น sentiment บวกต่อตลาดหุ้นไต้หวันต่อการลด tariff เหลือ 15% แต่ระยะยาวยังต้องระวังความเสี่ยงเรื่อง tariff ของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งอาจกดดันให้หุ้นชิป อย่าง TSMC ผันผวนได้ รวมถึงความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กับจีน #ThanachartGlobalInvest

Global investment

🌎Global Update หุ้นสหรัฐฯ แดงทั้งกระดาน! เบื้องหลังคืออะไร? กลยุทธ์ต้องรู้!

เมื่อคืนตลาดหุ้นสหรัฐเผชิญแรงขายแบบกว้างขวาง โดยพวกที่เจ็บหนักสุดคือ หุ้นเทค หุ้นเล็ก และหุ้นวัฏจักร ขณะเดียวกัน Silver เจ้าของฉายา “Devil’s Metal” ดิ่งลงแรงถึง -11.5% Story เด่นที่ไม่ควรพลาด 1. ปัจจัยกดดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงนี้ คืออะไร? i) ปัญหา Memory Chip ขาดแคลนและแพงขึ้นมาก กดดันหลายธุรกิจมากขึ้น เช่น Cisco ที่ขายอุปกรณ์เครือข่ายและระบบสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ กำลังเผชิญปัญหาต้นทุนเพิ่มขึ้น แต่ปรับราคาขายขึ้นตามไม่ทัน, Qualcomm ที่ลูกค้าบางส่วนชะลอการออเดอร์สินค้า ii) AI Disruption Panic ที่ขยายวงกว้างขึ้น รวมทั้งการแข่งขันลงทุนทางด้าน AI ที่ไร้ผู้ชนะที่ชัดเจน พลิกโมเดลธุรกิจของบรรดา Big Tech ให้เสี่ยงสูงขึ้น… ทั้งนี้แม้กระทั่ง Yann LeCun Chief AI Scientist ของ Meta เจ้าของฉายา “Godfathers of AI” […]

Strategy

(+) Spring Tour เผยไทยกลับมาเป็นจุดหมายปลายทางอันดับ 1 สำหรับนักท่องเที่ยวจีนในช่วงตรุษจีนนี้

บริษัท Spring Tour ระบุว่าตรุษจีนนี้มีวันหยุดยาวถึง 9 วัน ส่งผลให้มีการใช้จ่ายด้านการเดินทาง และร้านอาหารเพิ่มขึ้น โดยไทยกลับมาเป็นจุดหมายปลายทางอันดับ 1 สำหรับการเดินทางท่องเที่ยวในต่างประเทศ ขณะที่การเดินทางไปญี่ปุ่นลดลงอย่างเห็นได้ชัด จากความขัดแย้งระหว่างประเทศ มองเป็น “บวก” ต่อกลุ่มท่องเที่ยว อย่าง ERW CENTEL MINT SPA รวมถึงกลุ่มค้าปลีก อย่าง CPALL และ “เก็งกำไร” CPAXT จากการใช้จ่ายในประเทศช่วงตรุษจีน

Market Strategy

The Early Bird: วันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2569 – แนะนำ “ซื้อ” KTB SCB EGCO BDMS ADVICE SISB DELTA GULF CPALL CPN TRUE MINT MTC STECON WHA

Post-Election Rally เข้าใกล้เป้าหมาย 1,450 +/- จุด ทำให้แม้กระแสเงินทุนจากต่างชาติมีแนวโน้มไหลเข้าหุ้นไทยต่อ แต่การลงทุนหลังจากนี้ต้อง “Balance” มาที่ Dividend + Laggard เพิ่มขึ้น ชอบKTB SCB EGCO BDMS ADVICE SISB ขณะที่ Let Profit Run กลุ่มหุ้นใหญ่เดิม อย่าง DELTA GULF CPALL CPN TRUE MINT MTC STECON WHA ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน The Early Bird……