ภาพรวมเศรษฐกิจไทยเดือนม.ค. ชะลอตัวเล็กน้อยจากการระบาด Omicron และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่เนื่องจากในช่วง 4Q21 โตดีกว่าคาด หลังคลาย lockdown รวมถึงการฟื้นตัวของภาคการบริโภคในประเทศ จึงมองว่าจะช่วยหนุนให้ปี 2022 ฟื้นตัวได้ต่อ โดยตัวเลขที่สำคัญมี ดังนี้:-• ตัวเลขส่งออกเดือน ม.ค.ขยายตัว 7.9%• ตัวเลขนำเข้าเดือน ม.ค.ขยายตัว 18.4%• ดุลการค้าเดือน ม.ค. เกินดุล US$ 596 ล้าน• ดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุล เดือน ม.ค. US$ 2,204 ล้าน และด้วยความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ทำให้เงินเฟ้อมีแนวโน้มเร่งตัวสูงขึ้นใน 1H22F แนะนำ “Selective”  หุ้นกลุ่มที่ฟื้นตัวตามกำลังซื้อผู้บริโภค อย่าง CPALL CPN COM7 HMPRO ASK BEC BAM M และ CBG

CENTEL กลับมากำไรใน 4Q21 อยู่ที่ 152 ล้านบาท จากขาดทุนใน 3Q21 ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาด จากธุรกิจอาหารที่ฟื้นตัวแข็งแกร่ง ขณะที่ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวเช่นกัน แต่ยังขาดทุนอยู่ 32 ล้านบาทใน 4Q21 ด้านผลดำเนินงานทั้งปี 2021 ยังขาดทุนอยู่ 1.7 พันล้านบาท อย่างไรก็ดี เราคาดว่าแนวโน้มกำไรจะดีขึ้นในปีนี้ จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวทั้งในและต่างประเทศ และการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัว แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 40 บาท

STARK ตั้งเป้ากำไรเพิ่มขึ้นเป็น 3-3.2 หมื่นล้านบาทในปีนี้ หรือเติบโต 10-20% จากผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย ในด้านของต้นทุนสามารถผลักภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้อย่างเต็มที่โดยการปรับขึ้นราคาได้โดยที่ไม่กระทบต่อภาพรวมการแข่งขัน ขณะที่งบประมาณจาก EGAT และ EVN ด้านพลังงานหมุนเวียนและสายส่งเพิ่มขึ้น เราจึงคาดว่ากำไรของ STARK จะเพิ่มขึ้น 20-30% ในปีนี้ แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 6 บาท มองเป็นหุ้นเติบโตที่ถูกกระทบจากราคาเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้นจำกัด และได้แรงหนุนจากแนวโน้มการขยายตัวของระบบส่งไฟฟ้าทั้งในไทยและเวียดนาม

กำไร 4Q21 อยู่ที่ 899 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% y-y และ 61% q-q ดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้มาก จากยอดขายที่โต 41% y-y และ 61% q-q หนุนมากจากการคลาย lockdown และยอดขาย iPhone 13 นอกจากนี้ เราคาดว่า 1Q22F ยังโตดีต่อเนื่อง จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 95 บาท ทางเทคนิคกลับตัวขึ้นจาก Uptrend line แนวต้าน 82.25/84.50

กำไร 4Q21 อยู่ที่ 5.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 270% y-y แต่ลดลง 18% q-q จากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจาก US$50m ใน 3Q21 เป็น US$106m ใน 4Q21 อย่างไรก็ตาม เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 60 บาท จากอุปทานของ PET ที่ตึงตัวในยุโรปหนุน PET Spread เพิ่มสูงขึ้น และคาดว่าจะช่วยชดเชยกับราคาต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น  Upside ของ PET ที่ยังสามารถเติบโตได้ต่อ