PTTEP (BUY) – ผลการดำเนินงาน 1Q24 เป็นไปตามคาด – Target Price Bt187.00, Price Bt157.00
Results Comment
- PTTEP รายงานกำไร 1Q24 อยู่ที่ 1.87 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2% q-q แต่ลดลง 3% y-y ซึ่งโดยรวมเป็นไปตามประมาณการของเราและของตลาด
- กำไรปกติลดลง 4% q-q เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยลดลง 2% เหลือ US$47.24/BOE รวมถึงปริมาณการขายที่ลดลงเล็กน้อยเหลือ 473,048 BOED ปริมาณการขายที่ลดลงมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณน้ำมันดิบที่ลดลงจากโครงการในประเทศแอลจีเรีย อย่างไรก็ตาม ได้รับการชดเชยบางส่วนจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจากโครงการ G1/61 (เอราวัณ) ซึ่งการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 800 mmscfd ตั้งแต่วันที่ 20 มีนาคม 2024
- ต้นทุนลดลง 7% q-q ที่ US$27.7/BOE เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่ลดลง ค่าเสื่อมราคาลดลง US$31m โดยหลักมาจากการปรับปริมาณสำรองเพิ่มขึ้นจากโครงการ G2/61 และโครงการ G1/61
- รายการ Non-recurring ผลขาดทุนจากรายการที่ไม่ได้มาจากการดำเนินการใน 1Q24 อยู่ที่ US$19m เทียบกับขาดทุนที่ US$89m ใน 4Q23 สาเหตุหลักมาจากการขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงน้ำมันจำนวน US$16m ที่บันทึกใน 1Q24
- แนวโน้ม เราคาดว่ากำไร 2Q24F จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปริมาณและราคาขายที่เพิ่มขึ้น PTTEP คาดปริมาณการขายจะเพิ่มขึ้น 9% q-q คงคำแนะนำ “ซื้อ”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……