กำไร 3Q23 อยู่ที่ 525 ล้านบาท ลดลง 32% y-y และ 25% q-q ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ โดยปัจจัยหลักที่กดดันกำไรอ่อนแอ คือ

1. ยอดขายอยู่ที่ 7.3 พันล้านบาท ลดลง 10% y-y และ 14% q-q จาก SSSG หดตัว 12.3% ตามกำลังซื้อที่อ่อนแอ และราคาเหล็กที่ลดลง
2. ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น 52% y-y และ 9% q-q และค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขา

สำหรับ Margin ขยายตัว 10bp y-y จากการปรับราคาขายขึ้น

คงคำแนะนำ “ซื้อ” GLOBAL พื้นฐาน 22 บาท อย่างไรก็ดี กำไร 3Q23 ที่อ่อนแอทำให้มี downside ต่อตัวเลขประมาณการของเรา