คาด 1Q23F พลิกกลับมากำไรที่ 5 พันล้านบาท จากขาดทุน 278 ล้านบาทใน 4Q22 เนื่องจากไม่มีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษ แต่ลดลง 50% y-y สำหรับกำไรจากการดำเนินงาน (Core Profit) อยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท ลดลง 68% q-q และ 32% y-y

ปัจจัยกดดันหลักมาจากราคาก๊าซและถ่านหินที่ลดลง 27% q-q และ 42% q-q ตามลำดับ ขณะที่ต้นทุนทรงตัวสูง

โดยไตรมาสนี้คาดว่าบริษัทจะมี Hedging loss ประมาณ 50 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แต่จะถูกชดเชยไปกับกำไรจากการต่อรองราคาจากการเพิ่มทุนใน Dura power

อย่างไรก็ดี ด้วยราคาก๊าซและถ่านหินที่ปรับตัวลดลงเรื่อยๆ ทำให้มีความเสี่ยงที่จะต้องปรับประมาณการลง

ทางกลยุทธ์ เราจึงแนะนำ ให้หลีกเลี่ยงไปก่อน