แม้ผลการดำเนินงาน 4Q22 จะต่ำกว่าคาดจากต้นทุนที่สูงขึ้น และยอดส่งออกที่อ่อนตัว

แต่ CBG คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวดีในปีนี้ จาก ต้นทุนที่ลดลง และยอดขายที่ฟื้นตัว หลัง

1) ได้ส่วนแบ่งการตลาดเพิ่ม หลังคู่แข่งขึ้นราคา ขณะที่ CBG คงราคาเท่าเดิม

2) การขยายตลาดส่งออกไปเวียดนาม คิดเป็นประมาณ 3% ของยอดขายทั้งหมด

3) คาด Gross margin ฟื้นตัว อยู่ที่ราว 37% ในปีนี้ ดีขึ้นจาก 4Q22 แต่ยังต่ำกว่าปี 2020 ที่ระดับ 41%

คงคำแนะนำ “ซื้อ” CBG พื้นฐาน 138 บาท