คาดขาดทุนใน 1Q22 จากการรับรู้รายได้มูลค่างานในมือที่ต่ำ และไม่มีรายได้ปันผลจาก TTW แต่เรามองว่ากำไรจะดีขึ้นตั้งแต่ 2Q22F เป็นต้นไป จากการรับรู้ปันผลจาก TTW และรับรู้รายได้มากขึ้นจากโครงการใหม่

โดยโครงการหลวงพระบางอยู่ในขั้นตอนการดำเนินการบันทึกข้อตกลงกับ EGAT ซึ่งคาดว่า CKP จะได้ลงนามในปีนี้และเริ่มก่อสร้างในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 25 บาท แม้ว่ากำไรในปีนี้คาดว่าจะอ่อนตัว และตลาดกังวลในเรื่องของการขึ้นค่าแรง ทำให้ราคาย่อตัวลงมา แต่เราคาดว่า backlog จะเพิ่มขึ้นในปีนี้และหนุนให้กำไรในปี 2023F เติบโตกว่า 87% y-y