Results Comment
- ผลกำไรในที่นี้เป็นกำไรในรูปของงบการเงินรวม และราคาเป้าหมายของเราที่ 150 บาท เป็นมูลค่า SOTP สำหรับ SCBX ซึ่งจะเข้าจดทะเบียนในวันที่ 27 เมษายน 2022 SCBB ไม่สามารถแปลงเป็น SCBX และจะถูกเพิกถอนในวันเดียวกับวันที่ SCBX เข้าตลาดฯ
- กำไร 1Q21 อยู่ที่ 10.2 พันลบ. (เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 29% q-q) ดีกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากการตั้งสำรองที่ลดลง เราเห็น upside จากประมาณการกำไรของเรา
- สินเชื่อเติบโต 1% q-q โดยได้แรงหนุนจากกลุ่มสินเชื่อเพื่อธุรกิจขนาดใหญ่ และสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย ด้วยความคืบหน้าของแผนการปรับโครงสร้างหนี้แบบเบ็ดเสร็จ (71% จาก 3.50 แสนลบ.ได้ดำเนินการไปแล้ว) SCB เชื่อว่าจะสามารถได้คืนรายได้ดอกเบี้ยเงินสดได้ในอนาคต ดังนั้นการปรับ EIR ที่สูงขึ้น พร้อมกับต้นทุนทางการเงินที่ลดลงช่วยให้ NIM ขยายตัว y-y
- รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลงจากการลดลงของกำไรจากการปรับมูลค่ายุติธรรม และการลดลงของค่าธรรมเนียมจากกิจกรรมของธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง
- Opex เติบโต y-y จากค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่สูงขึ้นจากฐานที่ต่ำมากใน 1Q21 การลดลง q-q เกิดจากผลกระทบของฤดูกาล
- เนื่องจากการตัดจำหน่ายและการขาย NPL ทำให้ NPL ลดลง 3% q-q เป็น 3.7% ของสินเชื่อทั้งหมด NPL เกิดใหม่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 0.42% จาก 0.6% ใน 4Q21
- ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น ธนาคารได้กำหนด credit cost ที่ 1.5% สูงกว่าคำแนะนำทั้งปีที่ 1.4% แม้ว่าธนาคารจะปรับชั้นสินเชื่อที่มีการชำระคืนบางส่วนจากชั้นที่ 2 เป็นชั้นที่ 1 อัตราส่วน loan loss coverage ของธนาคารเพิ่มขึ้นเป็น 143% จาก 139% ใน 4Q21
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……