Results Comment
- INTUCH รายงานผลกำไรจากการดำเนินงานปกติ (ไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน) ออกมาที่ 2.57 พันลบ. ใน 2Q21 เพิ่มขึ้น 6% y-y และ 9% q-q ซึ่งใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาด ทั้งนี้เนื่องจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีของกลุ่ม AIS ช่วยชดเชยผลการดำเนินงานที่อ่อนตัวลงในธุรกิจให้บริการดาวเทียมของ Thaicom ไว้ได้
- กลุ่มบริษัท AIS สร้างผลกำไรให้กับ INTUCH 2.85 พันลบ. ใน 2Q21 ซึ่งเพิ่มขึ้น 1% y-y และ 6% q-q เนื่องจากการลดต้นทุนค่าใช้จ่ายที่ดี แม้รายได้รวมของกลุ่มจะคงตัว
- อย่างไรก็ตามกลุ่ม AIS มีการประกาศปรับเป้าหมายการดำเนินงานของปีนี้ลงเพื่อสะท้อนแนวโน้มของเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนตัวลงจากการระบาดของโรคโควิด-19 ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
- ธุรกิจดาวเทียม: Thaicom มีผลการดำเนินงานปกติขาดทุน 76 ลบ. ใน 2Q21 แย่ลงกว่าที่ขาดทุน 66 ลบ. ใน 1Q21 และมีกำไร 14 ลบ. ใน 2Q20 เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายด้านกฎหมายที่เพิ่มขึ้น มีข้อบ่งชี้ทางบวกประการหนึ่งจากการดำเนินงานของ Thaicom คือรายได้การให้บริการที่เริ่มทรงตัว หลังอยู่ในแนวโน้มขาลงมาหลายปี
- INTUCH ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 1.23 บาทต่อหุ้น โดยกำหนดขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 17 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 2 กันยายน 2021
- เรามองว่ามีความเสี่ยงทางลบต่อประมาณการของเราต่อกำไรและเงินปันผลของ INTUCH ในปีนี้ เนื่องจากเราคาดว่าผลกำไรที่จะรับรู้จากการดำเนินงานของ ADVANC จะอ่อนตัวลงใน 2H21F แต่เราก็ยังเลือกที่จะลงทุนโดยตรงใน ADVANC มากกว่าการลงทุนผ่าน INTUCH เนื่องจากส่วนลด NAV ปัจจุบันลงมาต่ำเหลือเพียง 9% จากปกติจะอยู่ในช่วง 15-25%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……
รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version