Results Comment
- เราประเมินกำไรจากการดำเนินงานปกติของ ADVANC (หลังหักผลกำไร/ขาดทุนจาก FX และการป้องกันความเสี่ยง และรายการพิเศษ) ได้ที่ 6.8 พันลบ. ใน 2Q21 เพิ่มขึ้น 2% y-y แต่ลดลง 1% q-q ซึ่งดีกว่าที่เราและตลาดคาด จากการควบคุมต้นทุนที่ดีกว่าคาด แม้รายได้จะอ่อนตัวลง
- รายได้จากบริการหลักทรงตัว y-y และ q-q อยู่ที่ 3.24 หมื่นลบ. เนื่องจากการเติบโตของรายได้การบริการอินเตอร์เน็ตบ้าน (เพิ่มขึ้น 21% y-y และ 6% q-q) สามารถชดเชยการหดตัวของรายได้การให้บริการโทรศัพท์มือถือฯ ที่ลดลง 2% y-y และ 1% q-q
- รายได้กลุ่มลูกค้ารายเดือนเพิ่มขึ้น 4% y-y และ 2% q-q ในขณะที่กลุ่มลูกค้าเติมเงินลดลง 8% y-y และ 4% q-q สะท้อนให้เห็นชัดเจนถึงการใช้จ่ายของคนในประเทศที่อ่อนแอ โดยเฉพาะระดับรากหญ้า ในช่วงโควิด-19 และการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้นในกลุ่มเติมเงิน
- ADVANC มีผู้ใช้บริการอินเตอร์เน็ตบ้านเพิ่มขึ้น 104,000 ราย ใน 2Q21 แต่ ARPU ยังลดลงต่อเนื่อง 6% y-y และ 1% q-q จากการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวดทำให้ EBITDA เติบโต 3% y-y และ 2% q-q มาเป็น 2.30 หมื่นลบ. ใน 2Q21 โดยค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 14% y-y และ 6% q-q จากการลดต้นทุนด้านการตลาดและการโฆษณา และค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่ต่ำลง
- ADVANC ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 3.45 บาท/หุ้น โดยจะขึ้น XD วันที่ 16 สิงหาคม และจ่ายปันผลในวันที่ 1 กันยายน 2021 ซึ่งคิดเป็นอัตราการจ่ายปันผลที่ 75% จากกำไรสุทธิใน 1H21
- ADVANC ปรับลดเป้าการดำเนินงานปี 2021F เป็น 1) รายได้คงที่หรือลดลงเล็กน้อย (จากเดิมคาดเติบโต 0-3%) และ 2) EBITDA ทรงตัว (จากเดิมคาดเติบโต 0-3%) เพื่อสะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแอจากสถานการณ์ผู้ป่วยโควิด-19 ที่เพิ่มขึ้น
เราคงประมาณการสำหรับ ADVANC ในปี 2021F เช่นเดิม แม้ว่าผลการดำเนินงานจะออกมาดีกว่าคาดในไตรมาสนี้ เนื่องจากเรามองว่าผลการดำเนินงาน 2H21F น่าจะออกมาอ่อนแอกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้านี้
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……
รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version