Results Comment: HMPRO รายงานกำไรสุทธิ 2Q21 แข็งแกร่งที่ 1.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 52% y-y และ 5% q-q เป็นไปตามประมาณการของเรา
- ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือ 1) รายได้จากการขายที่เติบโต 17% y-y และ 7% q-q เป็น 16.2 พันลบ. โดยได้แรงหนุนจากยอดขายสาขาเดิมของ HomePro ที่เติบโต 13% และยอดขายสาขาเดิมของ Mega Home ที่เป็นบวกสิบปลาย เนื่องจากฐานที่ต่ำในปีที่แล้วจากการปิดร้าน 2) อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายเพิ่มขึ้น y-y เป็น 25.17% (23.78% ใน 2Q20) จากการมีสัดส่วนยอดขายอิเล็กทรอนิกส์ที่ลดลงสู่ระดับปกติที่ 25% (30% ใน 2Q20) แต่ลดลง q-q จาก 25.73% ใน 1Q21 สัดส่วนยอดขายเฮ้าส์แบรนด์อยู่ที่ 19.3% ใน 2Q21 ต่ำกว่า 19.4% เล็กน้อยใน 2Q20 และ 19.5% ใน 1Q21
- รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 42% y-y เป็น 302 ลบ. จากฐานรายได้ค่าเช่าที่ต่ำใน 2Q20 แต่ลดลง 7% q-q เนื่องจากยังคงให้ส่วนลดค่าเช่าแก่ผู้เช่าจากผลกระทบของโควิด
- ณ 2Q21 บริษัทฯ บริหารสาขา HomePro ในประเทศไทย 86 สาขา, HomePro S 8 สาขา (สาขาหนึ่งปิดตัวลงเนื่องจากการสิ้นสุดสัญญา), Mega Home 14 สาขา และ HomPro 7 สาขา ในมาเลเซีย (เปิด 1 สาขา ใน 2Q21)
- กำไร 1H21 คิดเป็น 48% ของประมาณการปี 2021F ของเรา กำไรของเรามีความเสี่ยง เนื่องจาก 2H21F คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการปิดสาขาจากการล็อคดาวน์ และสถานการณ์โควิดที่รุนแรงขึ้น
- MTD ยอดขายสาขาเดิมเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ราว -20% เนื่องจากมาตรการล็อกดาวน์ในปัจจุบันทำให้มีการปิดสาขา 22 แห่ง ในไทย (รูปแบบใหญ่ 15 แห่ง, HomePro S 7 แห่ง) และ 7 สาขา ในมาเลเซียซึ่งมีส่วนแบ่ง 19% ของยอดขาย
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…….