Company Equity

MEGA (BUY) – ความต้องการแข็งแกร่ง–Target Price Bt54.00, Price Bt42.00

รายได้ 1H23 ของ MEGA ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงตามที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากอุปสงค์ยาโดยรวมเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยชดเชยความต้องการจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิดที่ลดลง ด้วยราคาหุ้นที่ลดลง 15% YTD มาซื้อขายที่ 15 เท่า PE ปี 2024F เทียบกับ EPS ที่เติบโต 12/10% ในปี 2024-25F เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เราปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” จาก ถือ ราคาเป้าหมายปี 2024Fที่ 54 บาท (จากเดิม 49 บาท) 1) กำไร 1H23 ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงจากโควิดในปีที่แล้ว เนื่องจากการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากความต้องการยาโดยรวม ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิด เราปรับประมาณการกำไรขึ้น 8/19/14% ในปี 2023-25F 2) หลังการเติบโตทรงตัวในปีนี้จากอุปสงค์พิเศษจากโควิดที่ลดลง เราคาดว่ากำไรของ MEGA […]

Earnings Strategy

(0) BCH…กำไร 2Q25 ใกล้เคียงคาด

กำไรสุทธิ 2Q25 แข็งแกร่งที่ 388 ล้านบาท (รวมรายได้ 26 โรคเรื้อรังจากประกันสังคมแล้ว) เพิ่มขึ้น 40% y-y และ 21% q-q ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ ส่งผลให้กำไร 1H25 คิดเป็น 50% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ” BCH พื้นฐาน 19 บาท คาดกำไรขยายตัวได้ y-y ใน 2H25F จากการเติบโตของผู้ป่วยเงินสดและผู้ป่วยประกันสังคม รวมถึงการขยายตัวของอัตรากำไร

Market Strategy

Thanachart P.M. Strategy:15 สิงหาคม 2568- SET มีโอกาส “พักฐานระยะสั้น” รอปัจจัยสนับสนุนใหม่… “ซื้อ” BCPG

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด SET มีแนวโน้ม “พักฐาน” ระยะสั้น รอความชัดเจนการเมืองและปัจจัยหนุนใหม่: ปัจจัยต่างประเทศทรงตัวรอดูการประชุม Fed เดือนหน้าซึ่งล่าสุด FedWatch Tool คาดว่ามีโอกาส 93% ที่ Fed จะลดดอกเบี้ย 0.25% ขณะที่เช้านี้ตัวเลขค้าปลีกจีนและการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนก.ค. ออกมาต่ำกว่าคาด พร้อมอัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้นเป็น 5.2% สะท้อนการบริโภคและเศรษฐกิจที่ยังชะลอตัว มีโอกาสที่จะเห็นรัฐบาลจีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ส่วนปัจจัยในประเทศ ความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจกดดัน SET ระยะสั้น รวมถึงแรงขายทำกำไรหลังมีสัญญาณ Overbought และ momentum อ่อนกำลังลง…แนะนำ “let profit run” กลุ่ม Rate-sensitive อย่าง GULF CKP EGCO SAWAD TIDLOR SAK AP “ซื้อ” BCPG…คาดกำไรแข็งแกร่งขึ้นมากใน 2H25F จากอัตรา CP ในสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น: เราแนะนำ “ซื้อ” BCPG […]

Earnings Strategy

(-) CHG…กำไร 2Q25 อ่อนแอและต่ำกว่าคาด

กำไรสุทธิ 2Q25 อยู่ที่ 208 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% y-y แต่ลดลง 8% q-q ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดจากการกลับรายได้ 26 โรคเรื้อรัง 73 ล้านบาท ส่งผลให้กำไร 1H25 คิดเป็น 43% ของประมาณกำไรทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG พื้นฐาน 2.1 บาท มองมี downside risk ต่อประมาณการกำไรของเรา แต่คาดว่ากำไรใน 2H25F จะฟื้นตัวได้ y-y และ h-h จาก seasonal และฐานต่ำจากการกลับรายได้ของประกันสังคมในปีที่แล้ว

Earnings Strategy

(0) PR9…กำไร 2Q25 แข็งแกร่ง แต่ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดเล็กน้อย

กำไร 2Q25 อยู่ที่ 182 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% y-y แต่ลดลง 9% q-q ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดเล็กน้อยจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าคาด ส่งผลให้กำไร 1H25 คิดเป็น 46% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา อย่างไรก็ดี เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” PR9 พื้นฐาน 30 บาท และคงเป้าหมายกำไรทั้งปีของเราตามเดิม โดยคาดว่าผลการดำเนินงานดีจะขึ้นใน 2H25F ทั้ง y-y และ h-h จากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น

Economics Global investment

(-) ตัวเลขค้าปลีกจีนและตัวเลขภาคการผลิตอุตสาหกรรม เดือน ก.ค. ต่ำกว่าคาด และอัตราการว่างงานพุ่ง

มองเศรษฐกิจจีนยังอยู่ในทิศทางชะลอตัว กดดันตลาดหุ้น Hang Seng เช้านี้ร่วง 1.25% #ThanachartGlobalInvest

Global investment

🌎 Global Update เงินเฟ้อ PPI พุ่งแรง น่ากลัวไหม? Berkshire เก็บหุ้น UNH และสรุป 3 เรื่องใหญ่ที่ต้องจับตาช่วงนี้

หุ้นสหรัฐฯ อ่อนแรงในช่วงเปิดตลาด แต่ถูกพยุงไว้ด้วยแรงซื้อใน Big Tech, กลุ่ม Healthcare และ Financial 🔊เรื่องราวที่น่าสนใจ 1. เงินเฟ้อผู้ผลิต (PPI) สหรัฐฯ ก.ค. i) องค์ประกอบที่จะมีผลต่อ PCE ยังไม่ได้รุนแรงนัก จึงยังไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจของ Fed ii) การเร่งตัวของเงินเฟ้อน่าจะเกิดขึ้นแค่ชั่วคราว เพราะ ภาพรวมเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน ต่างก็มีทิศทางที่อ่อนแรงลง การส่งผ่านต้นทุนภาษีไปยังผู้บริโภคจึงทำได้จำกัด 2. หุ้น UnitedHealth (UNH US) พุ่งแรงที่ +10.7% หลังตลาดปิด 3. เหตุการณ์สำคัญที่ไม่ควรพลาดในช่วงนี้ สำหรับเรื่องนี้ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับที่ “ต่ำ” โดยนักลงทุนประเมินว่า ผลการประชุมน่าจะออกมาในรูปแบบ “No Deal” หรือ “หยุดยิงแบบจำกัด” เฉพาะบางที่ หรือแค่ชั่วคราว Thanachart Global Investment 🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment […]